نگاهی به پرفروش ترین کتاب سرمایه گذاری، اثر بنجامین گراهام

پرفروش ترین کتاب سرمایه گذاری | کتاب سرمایه گذار هوشمند

شاید تعجب کنید اما وارن بافت شخصی که درجایگاه هفتم ثروتمندان دنیا قرار دارد، بنجامین گراهام را به عنوان یکی از تأثیرگذارترین الگوهای خود یاد می کند.
در حال حاضر نام وارن بافت را در بین بزرگترین سرمایه گذاران مدرن جهان مشاهده می کنید، که ثروتی برابر 103 میلیارد دلار دارد.
بنجامین گراهام Benjamin Graham  یکی از نخبگان حوزه اقتصاد و تحلیلگر بازار سرمایه است که با نوشتن کتاب سرمایه گذار هوشمند، طرفداران زیادی پیدا کرد.
در این مقاله از سری مقالات آموزشی همیار کریپتو، شما را با مختصری از مهمترین مباحث عنوان شده در کتاب سرمایه گذار هوشمند نوشته بنجامین گراهام آشنا می کنیم. پیشنهاد می کنیم مطالعه این مقاله کاربردی را از دست ندهید.

بهترین کتاب قرن در زمینه سرمایه گذاری

کتاب سرمایه گذار هوشمند (The Intelligent Investor) در سال 1949 میلادی توسط بنجامین گراهام نوشته شده است. با این حال با گذشت بیش از نیم قرن از انتشار آن، به عقیده بسیاری از اقتصاددانان و متخصصان علوم اقتصادی و سرمایه گذاری، بهترین کتاب سرمایه گذاری شناخته می شود. دلیل ارزش و بهایی که برای این کتاب قائل هستند، به فلسفه سرمایه گذاری ارزشی بنجامین گراهام بر می گردد، چرا که با نکات کلیدی و مطالب کاربردی، مانع از انجام خطاهای رایج سرمایه گذاران در بازارهای مالی می شود و آن‌ها را در پیدا کردن هدف و استراتژی معاملاتی بلند مدت و تحقق آن راهنمایی می کند. سرمایه گذاران از این کتاب به عنوان کتاب مقدس بازارهای مالی نام می برند.

بنجامین گراهام کیست؟

بنجامین گراهام، الگوی بسیاری از سرمایه گذاران قَدَر و مبتدی در سال 1894 میلادی در شهر لندن به دنیا آمد. اما با گذشت چند سال خانواده او لندن را به مقصد آمریکا ترک کردند. در سال 1907 در حالی با فقر دست و پنجه نرم می کردند که بنجامین پدر خود را از دست داده بود و مادر بیوه اش به دلیل سقوط بازارهای مالی که در آن سال غالب بود، تمام پس اندازشان را از دست دادند. این شرایط جهشی در عملکرد بنجامین گراهام ایجاد کرد و او توانست در مدرسه عملکرد خوبی از خود نشان دهد و با تلاش و پشتکار توانست به دانشگاه کلمبیا ورود پیدا کند.
ورود او به دانشگاه مسیری را برای حضور و اشتغال او در وال استریت که قطب مرکز بانک ها و فعالیت سرمایه داران است را فراهم کرد و توانست تجربیات زیادی را از این طریق به دست آورد. اتفاقی که منجر به تأسیس شرکت سرمایه گذاری خودش شد.

بنجامین گراهام که از او به عنوان اعجوبه اقتصاد نیز نام برده می شود، این جایگاه خود را مدیون سال ها تجربه و دانش در بازارهای مالی می داند و یکی از خروجی های منحصر به فردی که از دنیای بازارهای مالی از خود نشان داد، نوشتن و تألیف کتاب سرمایه گذار هوشمند بود که در ادامه سه اصل کلیدی که بر آن تأکید بسیار دارد را مطرح می کنیم.

سه اصل طلایی در انجام یک سرمایه گذاری

آنچه با خواندن کتاب سرمایه گذار هوشمند، دستگیرتان خواهد شد، این است که تمرکز بنجامین گراهام بیش از آنکه بر روی آموزش تکنیک تحلیل اوراق قرضه باشد، ضوابط سرمایه گذاری و نوع نگرش سرمایه گذار را مورد هدف قرار می‌دهد. کتابی که بیش از نیم قرن از زمان انتشار آن می گذرد و اطلاعات مندرج در آن همسو و سازگار با بازارهای مالی امروزی نیست و می تواند بسیاری از افراد را دچار تردید کند. اما نکته مهم در خصوص اصولی کلیدی یک سرمایه گذاری خوب است که از زمان انتشار تا کنون ثابت باقی مانده است.

اصولی که بنجامین گراهام در کتاب سرمایه گذار هوشمند، بر آن تأکید دارد عبارتند از:

• با مطالعه این کتاب یاد می گیرید احتمال بروز زیان های جبران ناپذیر را کاهش دهید.
• استمرار در کسب موفقیت های پایدار و بیشتر را فرا خواهید گرفت.
• با تکنیک های کنترل و مدیریت فکرهای منفی که باعث سردرگمی و عدم دستیابی به موفقیت و تحقق پتانسیل واقعی سرمایه گذار می شود، آشنا خواهید شد.

بنجامین گراهام ویژگی های فردی را نیز به عنوان اصل مکمل در نظر می گیرد چرا که سرمایه گذار هوشمند نیازمند صبوری، نظم، به روز رسانی و استمرار در یادگیری مطالب جدید و کنترل احساسات خود است. این موضوع به برخورداری از ضریب هوشی بالا ارتباطی ندارد بر عکس شخصیت شما تعیین کننده است.

تمام تکنیک ها و مباحث کلیدی که عنوان شد، در کتاب سرمایه گذار هوشمند به آن اشاره شده است و یکی از دلایل محبوبیت و اهمیت آن نیز جامعیت و کاربردی بودن آن است.

صفحاتی که از شما سرمایه گذاری هوشمند می سازد.

کتاب سرمایه گذار هوشمند نوشته بنجامین گراهام از فصل های متعددی تشکیل شده است که هر کدام روی موضوع خاصی تمرکز می کند. در ادامه به سه فصل از این کتاب گریزی می زنیم.

نگاهی به فصل اول کتاب سرمایه گذار هوشمند:

فصل اول از کتاب به ماهیت سرمایه گذاری و آنچه آن را از سفته بازی در بازار سهام متمایز می کند، اشاره دارد. از نظر بنجامین گراهام، سرمایه گذاری عملی است که از دل تجزیه و تحلیل کامل به دست می آید و باعث امنیت سرمایه و دستیابی به سود مناسب می شود، در غیر این صورت آن عمل سفته بازی خواهد بود.

نگاهی به فصل دوم کتاب سرمایه گذار هوشمند:

تورم موضوعی است که بنجامین گراهام در فصل دوم از کتاب سرمایه گذار هوشمند به آن اشاره می کند و مخالفت خود را با مقایسه های نادرستی که بین بازار سهام و اوراق قرضه وجود دارد، بیان می کند.

نگاهی به فصل سوم کتاب سرمایه گذار هوشمند:

در فصل سوم از این کتاب تاریخچه بازار سهام آمریکا طی بازه زمانی سال های 1900 تا 1970 میلادی و از طریق آن 3 فاز اصلی اقتصادی را بیان می کند.

داوجونز در فارکس و نزدک در فارکس که جز سهام آمریکا محسوب میشوند و میتوانید مقالات را در همیارکریپتو بخوانید.

فصل های دیگر از این کتاب نیز به اصول سرمایه گذاری دفاعی، نوسانات بازار، مدیریت پورتفولیو، نحوه برخورد سرمایه گذار با نوسانات ارزی، چگونگی ورود به صندوق های سرمایه گذاری، روش های انتخاب سهم و غیره اشاره می کند.

6 اصل از زبان کتاب سرمایه گذاری هوشمند

از نظر بنجامین گراهام، سرمایه گذاری، از هوشمندی بالایی برخوردار است که 6 اصل زیر را تحت هر شرایطی رعایت کند.

• شناخت جامع و کامل کسب و کار: بنجامین گراهام تأکید می کند پیش از ورود به بازار مالی و سرمایه گذاری، همه جوانب کسب و کار مورد نظر خود را ارزیابی و شناسایی کنید و آن را بشناسید.
• مدیریت مناسب: یکی از پایه های اساسی در صعود یا سقوط هر کسب و کاری، مدیریت آن است بنابراین بررسی کنید که چه کسی و با چه توانایی مدیریت آن کسب و کار را بر عهده دارد.
• دید بلند مدت: سرمایه گذاری نیازمند طی شدن زمان بلند مدت است. بنابراین سرمایه گذاری بلند مدت و کسب سود در بلند مدت را به عنوان هدف خود در نظر بگیرید و نتیجه را فدای سرمایه گذاری های کوتاه مدت نکنید.
• تمرکز بر روی ارزش بنیادی سهام: بدون توجه به نظرات مردم و یا میزان محبوبیتی که سهم یا شرکتی در بین مردم دارد، بر روی ارزش بنیادی دارایی ها سرمایه گذاری کنید. چرا که موفقیت شما در گرو همین تصمیم گیری است.
• حفظ حاشیه امن: همیشه و همه وقت برای حفظ حاشیه‌ی امن خود تلاش کنید.
• اعتماد به تحلیل ها: مشاهدات و تحلیل ها زمینه تصمیم گیری و اقداماتی هستند که سرمایه گذار انجام می دهد. با این وجود، هیجانات و احساسات افراد مختلف می تواند مسیر سرمایه گذاری فرد را تغییر دهد. بنابراین، به تحلیل و مشاهدات خود اعتماد کنید.

به باور بنجامین گراهام، فرآیند سرمایه گذاری توسط سرمایه گذار هوشمند مانند خرید کسب و کار یا شرکت است. بنابراین ارزیابی شرکت از جنبه های مختلف و نحوه مدیریت آن بسیار اهمیت دارد. این نابغه سرمایه گذاری معتقد است سرمایه گذار موفق کسی است که بر اساس تکنیک ها و معیارهای اصولی در بازار مالی قدم بر دارد نه بر اساس قدرت ذهنی.

شاید در سال 1900 میلادی خود بنجامین گراهام هم نمی توانست تصور کند که ظرف مدت 50 سال آینده چه اتفاقی رخ خواهد داد. با این وجود شاهد تغییر و تحولات زیادی در انواع بازارهای مالی بوده ایم. انواع حوادث طبیعی مانند سیل و زلزله، شکل گیری ارز دیجیتال و سایر نوسانات اقتصادی، اصولی که بنجامین گراهام در کتاب سرمایه گذار هوشمند به آن اشاره کرد همچنان قابل استفاده و کاربردی است.

سرمایه گذاران امروزی نیز با رعایت اصول و تکنیک های گراهام، از دیگر سرمایه گذاران سبقت می گیرند. با نمره خوبی که این کتاب از قرن بیستم تا کنون به دست آورده، می توان گفت الگوی بسیار خوبی برای سرمایه گذاران امروز و فردا محسوب می شود.

مروری بر زندگی بنجامین گراهام؛ پدر سرمایه گذاری ارزشی

بنجامین گراهام که لقب پدر سرمایه گذاری ارزشی به او اختصاص داده شده، از معروف ترین های بازار بورس در دهه 60 میلادی به شمار می رفت. شخصی که علی رغم گذشته تلخ و غلبه فقر بر زندگیش، موفق شد نام خودش را به عنوان یک کارگزار حرفه ای در وال استریت به ثبت برساند.

کودکی که بدون پدر بزرگ شد اما شروع رویایی را در سن 25 سالگی برای خود رقم زد و به درآمد بیش از 500 هزار دلار در ماه دست یافت.

بنجامین گراهام در وال استریت روش ها و فرمول های مختص خودش را داشت که با گذشت زمان، این فرمول ها به نظریه های گراهام شهرت پیدا کرد به صورتی که وارن بافت که نام او در لیست ثروتمندان دنیا قرار دارد، اساس سرمایه گذاری های بورسی اش را با توجه به فرمول و نظریات بنجامین گراهام پیش می برد.

مهم ترین فعالیت های بنجامین گراهام

بنجامین گراهام در کنار فعالیت ها و تحلیل هایی که انجام می داد، موفق به چاپ کتاب های تأثیرگذاری مانند تجزیه و تحلیل امنیت و سرمایه گذار هوشمند نیز شد و از این بابت نوشته های او خدمت بزرگی به سرمایه گذاران کرده است.

کتاب تجزیه و تحلیل امنیت بنجامین گراهام، به سرمایه گذاری امن اشاره می کند و همراه با جزئیات بین سرمایه گذاری و حدس و گمان تفاوت قائل می شود و از این جهت بسیاری از سرمایه گذاران به ویژه افراد مبتدی را از افتادن در تله های مختلف نجات می دهد.

کتاب سرمایه گذار هوشمند نیز که از آن به عنوان بهترین کتاب قرن بیستم یاد می شود، توسط بنجامین گراهام به رشته تحریر در آمده است و بر روی آموزش سرمایه گذاری ارزشی تکیه می کند.
این کتاب مجموعه ای از فرمول های مخصوص بنجامین را گردآوری کرده است و از این جهت به شهرت زیادی دست پیدا کرد. این فرمول ها سرمایه گذاران را در مسیر تشخیص سهام مورد نظر با قیمت منطقی راهنمایی می کرد. در واقع سهم های زیادی به معرض فروش گذاشته می شود که سرمایه گذار بین ارزش منطقی یا غیر منطقی آن دچار شک و تردید می شود با این حال با مطالعه دقیق این کتاب که به زبان روان و ساده ای نیز نوشته شده است، به یک نتیجه مطلوب دست پیدا می کند. علاوه بر آن آقای مارکت و حاشیه ایمنی دو ایده دیگری بود که توسط بنجامین گراهام مطرح شد و باعث محبوبیت بیش از پیش او شد.

نتیجه گیری:

در این مقاله با بنجامین گراهام پدر سرمایه گذاری ارزشی آشنا شدیم. گذشته سخت او باعث نشد از رسیدن به اهدافش دست بکشد بلکه تا جایی پیش رفت که به عنوان الگوی مهم وارن بافت یکی از ثروتمندترین سرمایه گذاران دنیا محسوب شد. روش کار، فرمول ها و نگرشی که گراهام نسبت به سرمایه، سرمایه گذاری و بازارهای مالی داشت، با بقیه متفاوت بود و با گذشت حدود یک قرن، دیدگاه ها و تحلیل های او همچنان مورد استفاده قرار می گیرد. کتاب سرمایه گذار هوشمند او توانست راهنمای بسیاری از سرمایه گذاران از گذشته تا کنون باشد و با وجود تکنیک ها و اصول مهم، وارن بافت نیز آن را سرمایه گذاری تاریخ معرفی می کند.